واپسی کی اندرونی شرح: کیپٹل بجٹ کا فیصلہ کا طریقہ

کیا اندرونی شرح کی واپسی یا نیٹ موجودہ قیمت بہتر ہے؟

مالی مینیجرز اور کاروباری مالکان عام طور پر ڈالر کی بجائے فی صد میں بیان کردہ کارکردگی کے طریقوں کی طرح ہیں. نتیجے کے طور پر، وہ دارالحکومت بجٹ کے فیصلوں کو فی صد کے طور پر بیان کرتے ہیں، جیسا کہ خالص موجودہ قیمت (این پی وی) کی بجائے ایک ڈالر کی رقم میں بدلے کی داخلی شرح (آئی آر آر) کی بجائے ظاہر ہوتا ہے. تاہم، اس کے ساتھ ایک مسئلہ ہے؛ اگرچہ واپسی کی داخلی شرح عام طور پر ایک قابل اعتماد طریقہ ہے جو دارالحکومت سرمایہ کاری کے منصوبے کو ایک کاروباری فرم کے لئے اچھی سرمایہ کاری ہے یا نہیں، اس کے مطابق ایسی شرائط موجود ہیں جس کے تحت یہ قابل اعتبار نہیں ہے، لیکن خالص موجودہ قیمت ہے.

واپسی کی اندرونی شرح کیا ہے؟

فنانس کی زبان میں، واپسی کی داخلی شرح رعایت کی شرح ہے (یا فرم کی سرمایہ کاری کی قیمت ہے ، جو منصوبے کی نقد آمدنی کی موجودہ قیمت کو ابتدائی سرمایہ کاری کے برابر ہے جس کا خالص موجودہ قیمت کو مجبور کرنے کے برابر ہے. اس منصوبے کا مساوی $ 0 ہے. خوبصورت الجھن. میں بھی یہ کہہ سکتا ہوں کہ واپسی کی اندرونی شرح اس منصوبے پر واپسی کی شرح کا تخمینہ ہے.

واضح طور پر، ریٹرن کی اندرونی شرح خالص موجودہ قیمت سے زیادہ حساب کرنے کے لئے زیادہ مشکل میٹرک ہے. ایکسل اسپریڈ شیٹ کے ساتھ، یہ ایک سادہ کام ہے. ماضی میں، مالی مینیجرز نے اسے آزمائشی اور غلطی کا استعمال کرتے ہوئے حساب کیا تھا جس میں ایک طویل اور پیچیدہ حساب تھا.

سب سے پہلے، انگریزی میں، واپسی کی اندرونی شرح کیا ہے؟ بس ڈال، یہ ایک ڈالر کی رقم میں بجائے ایک فیصد میں ایک منصوبے کی قیمت کا اظہار کرنے کا ایک طریقہ ہے. یہ عام طور پر درست ہے، لیکن کچھ استثناء موجود ہیں جو غلطی کریں گے.

واپسی کی اندرونی شرح کے فیصلے کے قواعد

اگر پراجیکٹ کی لاگت سے زیادہ یا اس سے برابر ایک منصوبے کے آر آر آر منصوبے کو قبول کرتے ہیں. تاہم، اگر IRR پراجیکٹ کی لاگت سے کم ہے تو، منصوبے کو مسترد کرتے ہیں. استدلال یہ ہے کہ آپ کبھی بھی اپنی کمپنی کے لئے منصوبے پر نہیں لینا چاہتا ہے کہ آپ پیسہ کمانے کے لۓ کم پیسے واپس لے آئے ( سرمایہ کاری کی لاگت ).

صرف خالص موجودہ قیمت کی طرح، آپ کو یہ غور کرنا ہوگا کہ آپ خود مختار یا باہمی طور پر خصوصی منصوبے کو دیکھ رہے ہیں. آزاد منصوبوں کے لئے، اگر آئی ار آر سرمایہ کاری کی قیمت سے زیادہ ہے تو، آپ کو آپ کے بجٹ کی اجازت دیتا ہے کے طور پر بہت سے منصوبوں کو قبول. متعدد خصوصی منصوبوں کے لئے اگر IRR سرمایہ کاری کی قیمت سے زیادہ ہے، تو آپ اس منصوبے کو قبول کرتے ہیں. اگر یہ سرمایہ کاری کی لاگت سے کم ہے، تو آپ اس منصوبے کو مسترد کرتے ہیں.

واپسی کی اندرونی شرح کا ایک مثال اور نیٹ پیش قیمت کیوں بہتر ہے

آئیے اس مضمون میں خالص موجودہ قیمت پر ایک مثال نظر آتے ہیں. سب سے پہلے، پراجیکٹ ایس پر نظر ڈالیں. آپ اس نیٹ ورک کو موجودہ قیمت کا حساب دیتے وقت دیکھ سکتے ہیں، اور جب سے یہ متعدد خصوصی منصوبے ہیں، پروجیکٹ ایس کھو دیتا ہے. پراجیکٹ ایل سے کم خالص موجودہ قیمت ہے، لہذا فرم پراجیکٹ ایل پر پراجیکٹ ایل کا انتخاب کرے گا تاہم، اگر آپ آن لائن کیلکولیٹر کا استعمال کرتے ہیں اور اس میں دو منصوبوں کے لئے نقد بہاؤ کو پلگ کریں گے، پروجیکٹ ایس کے لئے واپسی کی اندرونی شرح 14.489٪ ہے.

اب، پراجیکٹ ایل ایل پراجیکٹ ایل کو اس منصوبے پر نظر آتے ہیں جسے آپ خالص موجودہ قیمت کے معیار کے تحت منتخب کریں گے، اس کے خالص موجودہ قیمت $ 1،004.03 $ ہے، جیسا کہ پروجیکٹ ایس کے خالص موجودہ قیمت $ 788.20 کے مقابلے میں ہے. ایک بار پھر، اگر آپ آن لائن کیلکولیٹر اور اس منصوبے کے ساتھ پراجیکٹ ایل کی نقد بہاؤ کو استعمال کرتے ہیں، تو آپ 13.549٪ پروجیکٹ ایل کے لئے IRR حاصل کریں گے.

آئی ار آر کے فیصلے کے معیار کے تحت پروجیکٹ ایل کم IRR ہے اور فرم پراجیکٹ ایس کا انتخاب کرے گی.

واپسی کی داخلی شرح اور خالص موجودہ قیمت کے فیصلے کے معیار کو دارالحکومت بجٹ کے تجزیہ میں مختلف جوابات کیوں فراہم کرتی ہیں؟ یہاں دارالحکومت بجٹ میں واپسی کی داخلی شرح کے ساتھ مسائل میں سے ایک ہے. اگر کسی فرم کو متعدد خصوصی منصوبوں کا تجزیہ کیا جاتا ہے تو، آئی آر آر اور این پی وی تنازعے کے فیصلے کر سکتا ہے. یہ بھی ہو گا اگر منصوبے سے کسی بھی نقد کی بہاؤ ابتدائی سرمایہ کاری کے سوا منفی ہے.

خلاصہ

سب کچھ نقطہ نظر کے فیصلے کے طریقہ کار کی داخلی شرح سے بہتر ہونے والی خالص موجودہ قیمت کا فیصلہ طریقہ ہے. ایک آخری مسئلہ ہے جو کاروباری مالکان پر غور کرنا پڑتا ہے. آئی آر آر کبھی کبھار خراب ہے کیونکہ اس منصوبے سے نقد بہاؤ قبول کرتی ہے اس منصوبے کے آر آر آر میں دوبارہ استعمال کیا جاتا ہے.

تاہم، خالص موجودہ قیمت اس منصوبے سے نقد بہاؤ کو قبول کرتی ہے، جو درست ہے.